一号文件预期升温 农机等三细分板块显投资机会

发布: 2012-12-12 |  作者: 张晓峰 |   来源: 证券日报

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       东北证券发布的最新研报指出,2013年农业板块表现整体偏谨慎,但仍会存在阶段性机会。

  海水养殖:主产区的海参适养资源已基本挖掘完毕,其中围堰几乎到了饱和的状态,潜在的适养资源也逐步被开发利用。现有技术条件下,海参产量增长空间存在天花板,研报预计未来海参价格将会趋于稳定。2012年产量可能超过16.60万吨。根据山东、辽宁等地海参养殖规划,研报预计2015年中国海参总产量将会达到21.58万吨,复合增长率为10.61%。

  肉禽养殖:研报对2013年猪肉价格整体偏谨慎,随着2013年2月春节传统消费旺季的到来,生猪价格将会小幅度上涨,但之后可能猪肉价格可能会持续下探,下半年有望引来反弹,反弹高度将受补栏量情况影响。经测算,2013年一季度生猪出栏的成本价14.5元/千克,二季度出栏成本在13.0元/千克左右,若生猪价格到时低于成本线,可预判其存栏量变化和下半年猪肉价格反弹高度。和肉猪养殖类似, 2013年若无重大疫情,研报仍对肉禽价格走势偏谨慎。

  油脂加工:2011年由于南、北美洲大豆减产,全球主要油籽产量同比下降了4.60%,仅有4.36亿吨。考虑到农作物的生长周期和库存消费比低于历史均值,未来2年油籽供应偏紧仍是大概率事件。在单产水平无显着提升下,研报认为油脂供应未来将会出现偏紧的局面,特别是主产区的自然灾害会加剧供需矛盾。国内大豆压榨压榨产能过剩,行业开工率偏低,兼并重组将进入实质启动阶段。而玉米油品牌在经过数年的品牌建设和市场开拓下,目前形成了“金龙鱼”、“福临门”、“西王”和“长寿花”四大品牌,未来玉米油细分市场强者将在其中胜出。

  行业投资策略:研报认为2013年农业板块表现整体偏谨慎,但仍会存在阶段性机会。上半年在南方海参养殖规模萎缩情况下,海参价格同比可能将回暖;一季度南美天气炒作,油脂加工存在交易性机会;进入下半年后,肉价有望实质性反弹,可关注畜禽和饲料板块。

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