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菜籽到港增加,菜油现货弱势不改

发布: 2013-11-13 |  作者:  |   来源:

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  10月下旬以来,国内油脂现货价格出现分化。"豆棕涨、菜油跌"反映出菜油的低需求和低性价比。后市进口菜籽到港量超过预期,再加上菜油内外顺价、基差回归以及油脂间价差回归,菜油现货市场仍将维持弱势。

  进口菜籽来袭到港超过预期

  先前,市场预计进口菜籽11、12月到港总量为40万~50万吨。目前看,到港量要远超先前预期。首先,根据饲料在线最新统计,仅11月国内就有11艘加拿大油菜籽船期预报到港,菜籽到港总量约66万吨;其次,跟踪数据显示,截至11月5日,江苏地区加拿大油菜籽压榨利润在200元/吨以上,如此高利润势必刺激企业海外点价。

  菜油内外顺价基差逐渐回归

  菜油现货价格另一个压力来自于价差,包括内外价差、期现价差和油脂间价差。内外价差方面,跟踪数据显示,11月船期进口菜油报价为7800~7900元/吨,低于目前进口菜油现货报价100~200元/吨,进口菜油到港销售有利可图。而且,菜油内外顺价也会刺激企业进行海外采购,尤其四季度是菜油销售旺季,进口菜油销售非常可行。

  期现价差方面,截至11月5日,郑盘菜油1401合约收盘价7594元/吨,江苏地区菜油现货报价8000~8300元/吨,菜油期现倒挂400~700元/吨,菜油现货价格远高于期货价格。菜油基差仍有回归的可能和空间,回归方式很有可能是现货跌、期货涨。

  油脂价差方面,近期豆油和棕榈油现货价格上涨,菜油现货价格下跌。即便如此,张家港地区菜油与豆油的价差也在800~1100元/吨高位,菜油和棕榈油的价差仍在2000元/吨以上。从性价比看,菜油价格完全缺乏比较优势。

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